Encuesta de BlackRock revela que los mercados privados están firmemente consolidados en las carteras de lasaseguradoras, con planes de seguir aumentando las asignaciones, liderados por la deuda privada
- Más del 40% de las aseguradoras globales asigna actualmente más del 15% de su cartera de inversión a mercados privados, y 76% planea aumentarla aún más
- La inflación se mantiene como la principal preocupación macroeconómica para la estrategia de inversión de las aseguradoras, con 62%; 18% cita una recesión, frente a 35% en 2025
- El 84% describe su enfoque de gestión de activos como híbrido, al combinar capacidades de inversión internas y externas, y 49% espera aumentar el uso de gestión de activos externadurante los próximos 12 meses
CIUDAD DE MÉXICO – 27 de octubre de 2026 – Los temores de las aseguradoras auna recesión se han reducido casi a la mitad, mientras que más de tres cuartas partes planean aumentar aún más sus asignaciones a mercados privados, de acuerdo con la decimoquinta encuesta anual de BlackRock a aseguradoras de todo el mundo. El reporte reúnelas perspectivas de 463 aseguradoras en 31 mercados, que representan más de US$24 billones en activos invertibles.
En un entorno global de inversión cada vez más complejo, el riesgo de inflación se mantiene como la preocupación macroeconómica más citada por las aseguradoras (62%),en línea con 2025. Sin embargo, 61% de las aseguradoras a nivel global espera un aterrizaje suave durante el próximo año (24% prevé un escenario sin aterrizaje y 9% espera condiciones de estanflación). Aunque la mayoría anticipa un aterrizaje suave, los resultadosmuestran diferencias regionales (75% en EMEA espera un aterrizaje suave, 63% en Norteamérica, 47% en Asia-Pacífico y 40% en América Latina).
El apetito general por el riesgo de inversión se mantiene estable, y 82% planea conservar su perfil de riesgo. Dentro del grupo que mantendrá su nivel de riesgo, 57%considera que no hay suficientes oportunidades que justifiquen asumir riesgos adicionales, 22 puntos porcentuales más que en 2025, mientras que 50% busca una mayor diversificación dentro de su presupuesto de riesgo actual. Los resultados sugieren que la estabilidaddel apetito por el riesgo refleja selectividad, no solo confianza en las exposiciones existentes.
Un papel cada vez más estratégico para los mercados privados
Durante la última década, los mercados privados han pasado de ser una fuente alternativa de rendimiento a convertirse en un componente consolidado de las carteras.Hoy, más de 9 de cada 10 aseguradoras globales (92%) asignan al menos 5% de su cartera de inversión a mercados privados, mientras que más de 40% ya asigna más de 15%.
Se prevé que la adopción se acelere: 76% espera aumentar sus asignaciones a mercados privados durante los próximos 12 meses y 24% mantendrá los niveles actuales, aunqueesta cifra es inferior a los máximos históricos de los últimos tres años (94% en 2025, 91% en 2024 y 89% en 2023). Los resultados sugieren un cambio de incrementos generalizados hacia una implementación más selectiva, conforme las aseguradoras se enfocan enla construcción de carteras, el valor relativo y la implementación dentro de sus objetivos de asignación actuales.
La demanda sigue siendo mayor en deuda privada, identificada por 41% de los encuestados como un área en la que planean aumentar su asignación.
Cambios estructurales
La investigación destaca el papel creciente de las alianzas en los modelos operativos de las aseguradoras. Actualmente, 84% señala que su enfoque de gestión de activoscomo híbrido, al combinar capacidades de inversión internas y externas, y 49% espera aumentar el uso de gestión de activos externa durante los próximos 12 meses. Como reflejo del creciente enfoque de las aseguradoras en la implementación, 74% de los respondióque planea acceder a deuda privada mediante cuentas separadas o mandatos personalizados.
El papel de estas alianzas va más allá de la gestión de inversiones: 82% de las aseguradoras reporta alianzas externas en al menos dos funciones de negocio, que abarcaninversiones, provisión de capital, gestión de pasivos, diseño de productos y distribución.
“Mientras las aseguradoras de todo el mundo continúan ampliando sus asignaciones a mercados privados, México destaca por su creciente interés en infraestructura ydeuda privada. Más de la mitad de los encuestados identificó la infraestructura core como una oportunidad atractiva, lo que subraya el potencial de los activos reales de largo plazo para respaldar los objetivos de inversión y de pasivos de las aseguradoras.Al mismo tiempo, una tercera parte observa beneficios al incorporar deuda privada a sus carteras. El enfoque está cada vez más en una implementación focalizada, y no simplemente en aumentar las asignaciones”, afirmó Charles Pilliod, director del Negocio Institucional de BlackRock en México.
“Los mercados privados son una parte consolidada de las estrategias de inversión de las aseguradoras, pero el compromiso estratégico no implica realizar compras indiscriminadas”, Charles Hatami, director global del Grupo de Inversionistas Financieros y Estratégicos y codirector de la Oficina Global de Socios de BlackRock, afirmó. “La cuestión no es simplemente cuánto asignar, sino qué activos y estructuras respaldan mejorlos objetivos de ingresos, liquidez y capital de cada aseguradora. Esto otorga especial importancia a la selección de inversiones y a las soluciones diseñadas para el balance de las aseguradoras”.
En línea con las tendencias generales observadas en distintas industrias, las aseguradoras continúan invirtiendo en inteligencia artificial (IA), y 60% reporta almenos un caso de uso de IA escalado o integrado. La adopción es amplia, pero el escalamiento sigue siendo desigual: 21% de los encuestados reporta aplicaciones escaladas o integradas en suscripción y fijación de precios, frente a 3% en selección de inversionesy monitoreo de crédito. Estos resultados resaltan la diferencia entre adoptar la IA e integrarla en flujos de trabajo de inversión repetibles.
El reporte completo está disponible en BlackRock.com.
